证券公司合规工作思路-中国证券行业怎么样

证券公司合规工作思路-中国证券行业怎么样

中国证券行业怎么样


国民经济的快速发展奠定了证券市场整体水平提高的基础,???????????????????????????????????????? 证券市场的发展为中国经济的增长注入了生机   三十年来,随着我国经济体制改革的逐步深化,国民经济水平得到了较快提高。近五年间,国内生产总值(GDP)从2004年的15.99万亿元增长到2008年的30.07万亿元。2008年全年国内生产总值在全球国家与地区排名中位列第三。   2004年,国务院发布了《国务院关于推进资本市场改革开放和稳定发展的若干意见》(国发〔2004〕3号),为我国资本市场今后的发展方向提出了指导性意见。2005年,国务院又批转了中国证监会《关于提高上市公司质量的意见》,对我国资本市场进一步的工作步骤提出了细化要求,指出提高上市公司质量是促进资本市场健康稳定发展的根本。   从2005年5月起,中国证监会指导推动了对于我国资本市场具有重大意义的股权分置改革,旨在消除我国资本市场由于历史原因造成的非流通股与流通股之间流通制度的差异及由此差异引发的各种弊端,如:扭曲资本市场定价机制、使公司治理缺乏共同利益基础、不利于国有资产的顺畅流转、保值增值以及国有资产管理体制改革的深化、制约资本市场国际化进程和产品创新等。2008年1月,我国上市公司中完成股权分置改革的占比已经超过95%,资本市场股权分置改革工作已经基本完成。   在宏观经济快速增长的大背景下,随着上市公司股权分置改革、证券公司综合治理等多项基础性制度改革工作的基本完成,历史遗留的一些突出的制度障碍和市场风险得以化解,我国资本市场发生了转折性变化,宏观经济"晴雨表"作用日渐显现。2008年,受国际金融危机等因素影响,我国宏观经济增长速度放缓,资本市场行情也出现大幅下挫情况。自2008年第四季度以来,我国政府采取了迅速而有力的措施来应对经济危机,出台了一系列有利于经济长期发展的制度性举措,宏观经济出现复苏迹象,投资者信心得到一定的提振。进入2009 年,国内证券市场出现了股价指数企稳回升、股票交易量有所恢复的良好局面,随着宏观经济的逐渐复苏以及资本市场改革的不断深入,国内证券市场将继续健康、稳定发展。   截至2008年末,我国境内上市公司总数达到1,625家,沪、深两市股票市场总市值已达12.14万亿元,已进入二级市场流通的市值4.52万亿元,投资者开设的有效证券账户总数达到10,449.69万户。2008 年全年境内证券市场筹资达3,534.95亿元,沪、深股市股票基金成交总额达360,655.55亿元。截至2009年11月底,境内上市公司总数达到1,693家,沪、深两市股票市场总市值已达23.95万亿元,已进入二级市场流通的市值14.35万亿元,投资者开设的股票有效账户数达到11,882.78万户。2009年1-11月境内证券市场筹资累计3,809.15亿元,沪、深股市股票基金成交总额达483,871.72亿元。与此同时,市场中介机构和机构投资者不断增加,证券投资基金成为市场投资主力。 1、风险控制和管理能力成为证券公司今后发展的基础   2007年7月,中国证监会下发了《证券公司分类监管工作指引(试行)》和相关通知,标志着"以证券公司风险管理能力为基础,结合公司市场影响力"的全新的分类监管思路已进入落实阶段。根据证券公司风险管理能力评价计分的高低,将证券公司分为A(AAA、AA、A)、B(BBB、BB、B)、C(CCC、CC、C)、D、E等5大类11个级别。同年12月,根据中国证监会下发的《关于做好第四批行政审批项目取消后的后续监管和衔接工作的通知》,中国证监会将依法对证券公司实施业务牌照管理。而在未来对证券公司业务牌照管理工作中,证券公司的监管分类将作为重要依据,这就意味着证券公司风险控制能力的强弱将直接关系到其是否能够获得更为广泛的业务范围(尤其体现在创新业务牌照方面),成为证券公司今后发展的基础所在。   2009年5月26日,中国证监会公布了《证券公司分类监管规定》,进一步完善证券公司分类的评判标准,在新规之下我国A类券商共计30家,B类券商共计58家,C类券商17家。   2、现有证券公司抵御风险能力普遍得到提高,竞争状态日趋激烈   近几年,中国证监会进行了证券公司综合治理工作,平稳处置了一批高风险公司。综合治理期间,累计处置了31家高风险公司,对27家风险公司实施了重组,使其达到持续经营的标准。综合治理工作完成后,共计104家正常经营的证券公司的各项风险控制指标均已达到规定标准。2007年至2009年前三季度,中国证监会又批准成立了四家证券公司,使目前我国正常经营的证券公司数量达到108家。根据中国证券业协会网站公布的信息,目前通过创新类试点评审的证券公司共计29家。经过综合治理,这些证券公司普遍提高了风险防范意识,抵御风险能力得到进一步加强,业务经营过程更加合规,从而也使得今后我国证券公司之间竞争将更加激烈。   在综合治理工作"分类处置、扶优限劣"的监管思路下,国内证券公司竞争格局发生了较大变化,一批存在较大风险的证券公司退出竞争舞台,而一批风险控制能力强、资产质量优良的证券公司则得到迅速成长,在经纪、投资银行等业务中取得了较为明显的领先优势。根据中国证券业协会的统计,2008年承销金额列前10 名的证券公司的市场份额高达72%,承销家数列前10 名的证券公司的市场份额高达53%。2008年经纪业务列行业前10 名证券公司的市场份额达到43%。 4、国内证券公司将面对来自境外同业更为激烈的竞争   处在成长期的中国资本市场吸引了境外证券公司通过各种方式取得国内证券业务资格,随着高盛、瑞银等国际证券公司在中国设立合资公司,国内证券公司开始直接面对拥有雄厚实力的国际证券公司的正面竞争,未来证券行业的竞争格局将发生重大变化。随着证券行业对外开放步伐进一步加快,将有更多国际证券公司进入中国资本市场,这意味着今后我国证券公司面临的外资证券公司的业务冲击也将越来越激烈。这种冲击将主要体现在以下几方面: (1)投资银行业务高端客户份额的抢占; (2)集合理财业务中机构客户的争取; (3)直接投资业务对优质项目的竞争; (4)对国内证券公司业务骨干的吸引。   《国务院关于推进资本市场改革开放和稳定发展的若干意见》发布以来,资本市场各项改革和制度建设取得重要进展,尤其是股权分置改革顺利实施,市场运行机制和运行环境正在得到改善,制约资本市场功能充分发挥及证券市场持续健康发展的基础性、制度性问题逐步得到解决;随着中国证监会推出以净资本为核心的风险控制指标管理办法以及对证券公司"分类监管、扶优汰劣"的监管思路的贯彻执行,我国证券业正迎来持续健康发展的新阶段。   近年我国证券行业业绩实现了大幅增长,但其主要推动力仍然来自于传统的经纪、承销和自营三大业务,受市场和政策环境制约,创新类业务只在集合理财和权证创设等局部领域获得突破。随着证券市场制度变革和产品创新的加速,酝酿多时的一些创新业务都将可能进行试点,由此,证券行业业务创新的空间将得到实质性拓展,业务结构也将得到有效改善。主要体现在两个方面:   (1)创新类业务直接为证券公司带来新的收入来源,如资产管理业务带来的资产管理收入及其他可能推出的创新业务带来的收入等;   (2)创新类业务的推出将拓展传统业务的经营领域,并将提升传统业务的收入规模,改善公司收入结构。   证券行业的综合治理在规范业务发展、基础性制度建设和优化行业竞争格局等方面都取得了关键性成效。经过综合治理,国债回购、自营和委托理财等高风险业务有效规范,以净资本为核心的风险机制已经建立,高风险证券公司的重组方案基本落实,证券公司的风险已得到有效释放。证券行业的监管机制、证券公司的治理机制以及经纪业务第三方存管等基础制度建设正向纵深推进,并将为行业的持续快速发展奠定坚实基础。   为了加强证券公司风险监管,督促证券公司加强内部控制、防范风险,我国证券行业建立了以净资本为核心的风险控制指标体系,未来证券公司的业务规模将直接取决于证券公司的资本规模。   根据《证券公司风险控制指标管理办法》,证券公司经营各类业务的资格条件与其净资本规模挂钩,如证券公司净资本与各项风险准备之和的比例不得低于100%,并要求证券公司在开展具体业务时,需要根据不同业务类型按照不同比例计算风险准备。   在新的监管体系下,证券公司发展的规模化不仅体现在业务规模的快速扩张,而且主要表现为资本实力的快速提升。以净资本为核心的风险控制机制确立了净资本在决定业务牌照和潜在业务规模方面的决定性作用,使得扩充净资本已成为证券公司未来发展的当务之急;而行业业绩的快速提升也为证券公司通过公开上市、增资扩股等途径扩充资本提供了可能。????? 但与证券市场的大跨步发展相比,证券行业对于投资者的回报还是处在较低的水平,市场中操纵股市的事件屡屡发生,走势和行情往往不尽人意,并且在创业板推出后,股价定价太高,有高价圈钱的嫌疑,在其挂牌交易后,还要连连阴跌,这使得投资者感到莫可奈何,甚至在为人诟病。

银行、证券、保险类产品交叉的风险,如何识别和防范


交叉金融产品运作的基本逻辑在于跨行业、跨市场的业务合作及投资运作。其产品运作过程中形成的通道叠加、投向复杂、刚性兑付、管理乏力等问题,构成了风险的重要来源,形成“三高一低”的风险特征。为此,笔者深入分析当前交叉金融产品投资中的种种风险隐患与管理漏洞,提出了推动银行资产管理业务转型、健全业务监测与评估机制、完善资金业务信息管理系统、强化隔离风险传染的“防火墙”等系列政策措施。

交叉金融产品投资风险管理面临的问题

(一)产品运作通道叠加,风险复杂程度高。受过往银行间市场和交易所交易规则的约束,银行理财产品和部分银行不具备合格投资者资格,加之银行理财产品缺乏明确的法律主体地位,无法以理财名义办理抵质押手续,造成了同业投资、理财业务运作中的一些交易环节必须借助其他机构作为通道来完成。特别是2012年证券、保险监管部门出台的“资管新政”,促成了各类新型合作模式对传统银信合作模式的替代,逐步形成了当前银证、银保、银基、银证信、银基信交叉合作,以及各种“收益权”转让,并附加保证担保、权利质押、回购条款或分级设计等特殊结构的业务模式。如此复杂的交易结构,虽然达到了法律关系的合规,但是衍生出更多的资金通道和过桥环节。一是为规避监管而进行的跨业合作形成了复杂的风险传递链条,不但增加了资金运行环节,推高了融资成本,而且各参与机构权责不清,风险发生后互相推诿。二是复杂结构的产品不能做到充分的信息披露,交易各方均不对相关资产采取相应的风险缓释措施。

(二)投资范围日益复杂,风险关联程度偏高。2015年以来,银行开始更多地参与资本市场,交叉金融产品从过去不同类别机构的跨业合作逐渐向不同市场的跨市场投资发展。相应的风险也呈现出从不同机构间的交叉传染,向不同市场间的交叉传染发展。一是债券市场、股票市场风险向银行体系传导。二是银行结构化分级产品形成对资本市场加杠杆,加剧市场波动。三是价格风险、流动性风险和信用风险相互交织转换。股票型交叉金融产品中近40%投资于定向增发、大股东增持、员工持股计划和股票质押融资。前三类投向的退出方式为限售锁定期后通过证券交易所卖出股票的市场化退出。能否实现本金安全和预期收益,既取决于增发认购价格与市场价格之间的价差,也取决于上市公司基本面是否支持股票的理性估值。以股票质押融资为投向的交叉金融产品虽然实质上为资金融出业务,主要面临融资人的信用风险,但因以上市公司股权为质押,融资人信用风险可能转换为标的股票的市场风险。

(三)风险意识不足,管理精细化程度低。一是管理体系方面,部分银行未建立具有交叉金融产品特色的统一风险管理框架。相关授权管理、交易对手管理、产品管理、投资管理、销售管理、风险管理的要求,分散在理财业务、同业业务、金融市场业务、投资银行业务等各业务条线相对独立的业务制度中。二是交易对手管理方面,各银行总行普遍建立了同业业务和金融衍生品交易对手清单以及理财和投资业务合作机构清单。但是,部分银行未对通道类、委托投资管理类、风险管理参与类合作机构加以区分,并未根据合作机构的不同风险参与程度制定差异化的资质审查标准。

(四)未能准确计量风险并计提拨备,缺乏专门的资金业务信息管理系统。部分银行机构在以自营资金或同业资金购买交叉金融产品时,虽能在投资前开展风险审查和资金合规性审查,但未按照“实质重于形式”原则,根据所投资基础资产性质,准确计量风险并计提相应资本与拨备,也未运用交易账户异动监测、压力测试、限额管理等手段,有效识别、计量、监测和控制跨行业跨市场风险。部分银行虽然成立了专门的资金业务部门,配备了具有资金业务工作经验的专门人员,但目前还未建立专门的资金业务信息管理系统,无法进行自动化操作和管理。部分银行未建立有效的风险“防火墙”,用以防范外部风险传递;也没有建立风险识别、计量、检测、预警和管理体系及对各类风险的缓释制度,从而无法有效预防和管控跨行业跨市场风险的侵袭。

强化风险管控的策略

(一)强化金融监管部门监管协作。一是加强部门间的协调配合,确保行业间规则的一致性,避免金融机构利用监管政策不统一进行监管套利。二是强化部门间的交流协作,发挥金融监管联席会议的作用。对重大创新业务和风险事项进行不定期沟通,减少由于信息不对称产生的监管真空。三是制定协同监管应急预案,建立系统性风险监测预警和防控机制,做好金融市场重大风险处置和危机处理的统一预案。

(二)制定交叉金融产品监管制度。一是界定交叉金融产品的概念或范畴,在统一的监管口径下建立交叉金融产品风险监测体系。二是规范交叉金融产品的业务管理机制,对交易对手管理、产品研发管理、投资运作管理、销售管理、交易集中度管理、客户适当性管理等提出监管要求。三是规范交叉金融产品风险管理。对董事会、高管层、相关部门的风险职责,跨行业跨市场风险识别、计量、监测、控制和报告,资本计提、风险拨备等提出明确、严格的要求。

(三)建立创新业务监测与评估机制。交叉金融产品产生于金融脱媒、利率市场化以及商业银行谋求业务转型的大时代,尽管承担了较多满足监管指标的任务,一度成为规避监管的工具,但不可否认的是,交叉金融产品连通了投资和融资的桥梁,在增加居民财产性收入、融资支持实体经济、加快银行经营转型方面发挥了重要作用。因此,应客观、全面认识交叉金融产品,以疏堵结合的思路,建立创新业务监测评估和叫停机制,按照“三个有利于”的标准审视交叉金融产品创新。符合标准的,鼓励支持;不符合标准的,及时叫停通报,防止风险积累和扩大。

(四)推动银行资产管理业务转型。一是建立“栅栏”原则,要求交叉金融产品在管理主体、产品运作方面必须做到代客与自营相分离。二是继续推动产品端的净值化转型,充分披露产品投向和风险信息,以透明、合理、公允的产品价格变动将风险传递给投资者。三是创造有益于交叉金融产品的监管环境。包括加快推进信贷资产流转、促进信贷资产证券化、严厉打击监管套利等,通过市场化机制推进交叉金融产品正常发展。

(五)准确计量、评估风险并计提拨备。各银行要审慎选择投资品种,根据所投资基础资产性质,准确计量风险并计提相应资本与拨备,强化风险资本约束;充分运用交易账户异动监测、压力测试、限额管理等手段,有效识别、计量、监测和控制跨行业跨市场风险。同时,注重强化有效隔离和防范风险传染的“防火墙”建设。各银行要针对跨行业跨市场“交叉传染”的风险特征,建立风险监测、预警和管理体系,强化风险缓释机制,有效隔离风险传染,最大限度缓释风险发生和蔓延。

其实就是业务互相渗透分一杯羹而已,说白了。银行本身的风险比较小,其产品相对安全,其他两个都不是很靠谱,特别是证券,让你损失不小。保险也是吃进来的多吐出来的少,条条框框都是阻碍你理赔的。

这个必须要尽心从一点一滴做起,交叉的风险其实很大,只是有时互相掩盖,不到山穷水尽,不会漏头而已。

规范类证券公司与非规范类证券公司的差别


划分创新类与规范类券商是特殊风险监管时期的特殊办法,到今年8月底已经不再按照上述标准划分,而是按照评级的办法(如AAA、AA、A、BBB、.......)为券商评级。

实施创新试点类、规范类证券公司评审,是在证券公司综合治理期间根据业内的呼吁与建议,作为与证券公司综合治理其他各项措施相配合同步设计、同步推出的一项重要举措,目的是在证券公司综合治理期间行业普遍面临困难的情况下,鼓励有一定资本规模,经营管理较好并具备创新能力的证券公司在风险可测、可控、可承受的前提下进行业务创新和组织创新,谋求发展。2004年8月12日中国证监会发布了《关于推进证券业创新活动有关问题的通知》,明确了证券公司创新试点工作的基本框架和基本要求,8月13日中国证券业协会发布了《关于从事相关创新活动证券公司评审暂行办法》,启动了创新试点类证券公司的评审工作,2005年4月又启动了规范类证券公司评审。截止到2007年8月底,协会共受理了38家公司的创新试点类证券公司评审申请,召开了十六次从事相关创新活动证券公司评审会议,评审产生了29家创新类证券公司;受理了51家公司的规范类证券公司评审申请,召开了十四次规范类证券公司评审会议,评审产生了31家规范类证券公司。截止到2007年8月28日,创新试点类、规范类证券公司的评审工作已圆满结束,证券公司将按照新的分类监管办法转入常规监管。

从三年多的实践来看,创新试点类、规范类证券公司评审圆满实现了其工作目标,为综合治理期间促进证券行业的规范发展,推动证券公司的业务创新,发挥了积极的作用:一是有力地配合了证券公司摸底核查工作,在督促整改、解决历史遗留问题、夯实资产质量、推进客户交易结算资金独立存管和第三方存管工作等方面起到了推动作用,促进证券公司不断完善公司治理,增强合规经营意识,提升经营管理和内部控制水平。二是通过评审分类,实现了把行业内优质的和比较好的证券公司选拔出来的目标,创新试点类、规范类证券公司的资产规模、资产质量、业务规模、市场份额等指标均居于行业前列,从正面树立了证券行业的社会形象,客观反映了证券公司的信誉状况。三是增强了证券公司的创新意识和动力,一批创新试点类、规范类证券公司先后通过参与风险证券公司处置,实现了公司规模的扩张,扩大了经营规模,为下一步发展奠定了良好的基础。创新试点类证券公司还积极进行业务创新,推出了集合资产管理计划、外汇资产管理专项理财计划、权证创设、资产证券化等新业务、新产品。四是通过设立量化的硬性指标,建立了比较科学、客观的评价指标体系,着重从资产质量、业务风险、法人治理结构、内控建设、合规经营、创新能力等方面对证券公司进行评价,也为建立以净资本为核心的风险控制指标监管体系进行了有益的探索。五是建立了创新试点类和规范类证券公司信息披露机制,规范了信息披露的内容、时间、渠道,提高了证券行业的公开透明度。

证券公司评审始终贯彻源自于行业、用之于行业、行业自身居于主导地位的指导思想,坚持“公开、透明、公正”的原则,对证券公司的信用状况和风险内控水平进行客观评价,是证券行业通过自律方式倡导规范经营,促进业务创新,树立社会信誉,提高现代金融企业管理认识的有益尝试,探索了行业自律管理的新思路、新方法。证券公司评审工作推动了证券行业合规经营意识水平的提高,通过评审促规范,使证券公司深刻反思历史的经验和教训,转变经营理念,改进管理机制,提高风险控制水平,促进了行业整体素质的提高,以实际行动证明了证券行业是具有自我约束、自我管理、规范发展能力的行业,体现了行业良好的专业水准、职业道德和精神风貌,在促进我国证券市场规范发展中起到了积极作用。

集团渠道现金方案上线如何实施,提出分公司的思路


集中式资金管理是现代企业管理发展的趋势,是以资金管理适度集权与分权有机结合为基本原则,突出了资金管理在集团公司管理中的地位,丰富了资金。现在集团企业越来越向大型化发展,以核心企业为中心通过参股、控股、融资等多种纽带形成了多层次的内部组织结构,由此形成生产能力和技术能力极强的企业联合。在集团内部如何把握好集权与分权的度成为问题的焦点。资金管理是企业财务管理的主要内容,也是企业管理的核心之一。如何使企业集团的资金循环周转顺畅、高效迅速,是财务管理者所普遍关注的问题。各企业集团为加强资金管理,提高对资金的调控能力和使用效益,借鉴银行资金管理模式,运用现代网络技术、理财手段,成立资金结算中心,已成为大多数企业的共识。我们应该认真研究集团公司资金管理运行中存在的普遍问题,制定解决集团公司资金管理运行中普遍问题的对策。

一、加强企业集团资金管理中的意义

1、统一账户管理,促进资金集中使用。企业集团内部各单位在结算中心设立账户,撤销在社会银行的账户,使企业集团内部各单位的货币资金往来和内部结算,全部通过结算中心设立的内部银行进行。一方面,将各单位的资金集中起来,消除了各单位在资金使用上时间和空间差异,避免了资金沉淀,确保了资金的集中统一使用。另一方面,通过委托内部贷款或委托结算中心贷款的方式开展内部信贷业务,对资金进行内部调整,做到拆余补缺,平衡内部资金需求。

2、有效控制了资金流向,强化了资金的内部监控。结算中心通过制定严密的内部控制制度、资金管理规定和业务操作规定,加强集团企业资金的规范有序运作,避免因分散管理在资金投向控制、筹措管理、对外担保等内部控制的无序性和盲目性集团企业。同时,集团对内对外的货币资金支付,通过内部相应的审批程序,并经结算中心审核确认后给予办理,有效加强了资金使用的监控,促使企业严肃执行财经纪律,避免不合理开支,有效掌握和控制了各成员企业的资金流向,为企业集团资金运作的合规性、安全性和效益性提供了保障。

3、加强集团资本纽带的连接,促进集团内部一体化。结算中心通过对集团所属企业资金的收、付、调、拨、贷进行统一管理,实现了集团对下属企业运营的有效管理和调控,使下属企业紧密结合、互相支持,在一定程度上可以避免内部单位各自为政,促进了企业集团的一体化发展。

二、传统资金管理面临的主要难题

随着企业的进一步扩张,实现集团公司资金集中管理,发挥集团资金整体优势已迫在眉睫。由于集团公司在资金管理过程中存在着诸多问题,财务风险也日益显露。具体表现为“虚”(财务预算管理)、“散”(资金结算管理)、“弱”(监督考核环节、管理方式)、“低”(效率)“缺”(建立健全的预算管理制度缺失)等方面。现金流是企业的血液,“现金至尊”是现代企业财务管理的基本理念。从现代经济的发展来看,大型集团公司的财务与资金管理日益趋向高度集中是历史的必然。但是,许多企业由于缺乏必要的技术手段,资金控制能力不足,从而付出了沉重的代价。大型集团公司由于成员企业众多,地域分布广泛,在资金集中管理上的问题尤其突出。资金管理失控,监控缺乏手段,资金使用率低,已经成为我国大型集团公司管理中迫切需要解决的问题。其突出表现是:企业集团缺少统一集中的资金管理系统,各个子公司、各种业务对资金流动的影响没有形成相关联的完整信息,难于有效监督,风险较大;部分子公司资金出现缺口,只能向银行贷款,另一些子公司资金出现富余,但由于管理分散而无法利用,导致整个企业集团的资金成本上升,资源浪费极大;与多家银行的无序合作,使得内部交易体外循环,汇总费用过高。集团公司各自作战,整体资金成本过高。资金运行中,母、子公司相互独立,都要向银行贷款,支付贷款利息,资金的余缺调剂无法开展,资金成本较高。对资金运作过程监控不力。子公司资金运用中,通常由于局部利益等原因,发生投资盲目等现象。母公司对各子公司资金使用情况不能有效监控,使投资失误越来越多。事前没有必要的监控制,事后审计监督不过是走过场而已,缺乏可行的考核办法。

三、企业集团资金管理的模式

1、集团结算中心模式。现金集合库是由一组形成上下级联动关系的银行账户和内部结算系统账户及其定义在这一组账户上的资金收付转和相应记账规则组成的。实际上,企业集团和其成员企业均为独立法人时,双方均在商业银行开立实际账户,集团账户交集团结算中心或财务公司管理,作为结算业务主账户或称一级结算账户,成员企业开立的账户作为二级结算账户,资金在开立的两级结算账户之间由协作的商业银行或者由集团结算中心自己根据需要或约定进行上划和下拨。企业集团在集团结算中心为参加集中结算的成员企业建立对应的内部结算账户,用以记录一、二级结算账户之间的债权债务关系。成员企业从系统外收款时,资金从二级结算账户上划到一级结算账户,集团结算中心增加该二级结算账户所对应的内部结算账户余额;成员企业向系统外付款时,资金从一级结算账户下拨到二级结算账户,集团结算中心减少该二级结算账户所对应的内部结算账户余额;两个成员企业系统内部转账时,集团结算中心增减涉及交易的两个二级结算账户的余额,而资金始终在外部的一级结算账户中未进行任何移动。由于收款付款须经过相应货币的总账户,集团结算中心的一级结算账户中形成了企业集团的不同货币的现金集合库,等于按货币统一了现金流,直接控制了各货币的头寸净额。为了规避风险,企业集团的资金交易员根据市场波动,随时调整头寸货币份额,并运用各种衍生金融工具对冲风险以及保值现金资产。在充分控制风险的前提下,可以统一调剂使用沉淀资金,这正是运用现金集合库理财的基本工作原理。成员企业在银行开设的账户可以采用收支合一的形式,也可以采用收支分开的形式,其收款后的资金上划有逐笔自动上划的方式,也有每日定时上划的方式,有零余额上划的方式,也有定额上划的方式。值得注意的是,内部结算账户的建立和记账机制不变。   2、内部银行模式。它是企业集团下属子公司常用的资金集中管理模式。内部银行是较结算中心更为完善的内部资金管理机构。与结算中心不同的是:它把一种模拟的银企关系引入集团内部的资金管理中,实行银行化管理,各分公司与集团是一种贷款管理关系,建立贷款责任制,强化资产风险管理,实行相对独立核算、自负盈亏。使内部银行成为结算中心、货币发行中心、贷款中心和监管中心。在这种控制模式下,虽然各成员公司在财务上拥有独立财权,对贷款有权按用途自行安排使用,也即各成员公司享有资金经营权和决策权。但要求每个成员公司都必须在内部银行开设账户,其在生产经营活动中的一切实物转让、劳务协作均视作商品交易,都要通过内部银行办理往来结算,各成员公司一般不直接对外进行现金结算。而且内部银行统一制定结算方式、结算时间,规范结算行为,同时对结算业务中的资金流向的合理性和合法性进行监督,及时发现问题,纠正资金使用中的盲目性和局限性。另外,各成员公司无权对外融资,必须由内部银行统一对外筹措资金,并根据集团公司为各成员公司核定的资金和费用定额,结合其实际需要发放贷款,进行统一运筹,合理调度资金。内部银行还定期或不定期将资金流通状况以报表的形式反馈给集团总部和各成员公司,使集团总部和各成员公司的领导层及时掌握资金使用状况。

3、财务公司模式。它是企业集团总部常用的资金集中管理模式。集团财务公司是专门从事集团公司内部资金融通业务的非银行性金融机构。在集团公司发展到一定水平后,由政府监管机构批准,作为集团的子公司设立。它是大型企业集团或跨国公司投资设立的一个独立的法人实体。与前几种模式相比,财务公司不仅能实现资金的整合控制,还能承担集团的理财职责,可以通过在集团内部进行转账、结算来加速资金周转;通过融资租赁和买方信贷,注入少量资金,解决集团内部产品购销等方面的问题;通过对集团其他成员公司提供担保、资信调查、信息服务、投资咨询,为集团成员企业提供全方面的金融服务。而且财务公司具有结算中心、内部银行所不具有的同业拆借、外汇及有价证券交易、发行债券或股票等优势,为集团开辟广泛的融资渠道,充当集团的融资中心,同时还可扮演投资中心的角色,利用集团内部暂时闲置的资金进行短期投资,增加剩余资金的投资收益,使资金运用效率最大化。财务公司是一个独立的法人企业,它与集团其他成员企业的关系是一种等价交换的市场竞争关系。由于经营部分银行业务,因此它行使银行的部分职能。集团设立财务公司是把一种完全市场化的企业与企业或银企关系引入到集团管理中,使集团各子公司具有完全独立的财权,拥有资金的经营权和决策权,同时集团又通过财务公司对子公司进行资金控制。从该层面讲,结算中心、内部银行更带有行政强制色彩,自主性、经济性不如财务公司资金控制模式。

四、企业集团加强资金集中管理对策

1、加强银行账户管理。集团公司在进行资金集中管理之前,需要对资金管理中心和所有成员单位的银行账户进行清理,以便集中管理。资金管理中心在所有协作银行(一般选择两到三个协作银行)各开立一个账户,既是收入账户,也是支出账户。通过该账户办理内部成员单位收入的上划和预算资金的下拨等业务。各成员单位在所在地协作银行的分支机构中选定一家开立一个支出账户,另外选择一到两家协作银行开立一到两个收入专户。收入专户反映成员单位的各项收入及上划资金管理中心的款项;支出账户是成员单位的基本账户,反映资金管理中心拨入的款项以及成员单位的各种支出。除收入专户和支出账户之外的原有其他账户应逐步清理。

2、加强资金预算管理。资金预算管理的基本处理原则是网上处理与网下协调相结合。各成员单位将初步核定后的预算方案在资金管理系统的预算管理模块录入上报。每年年末填写下一年度的分季度的年度现金预算表,再据此在每月月末填写下一月的分旬的月度现金预算表。资金管理中心对各成员单位的月度预算计划进行核准,作为日常性预算支出在每句第一天向各成员单位下拨资金。非日常性的现金预算支出,由各成员单位另行单笔申请,资金管理中心单笔审核、下拨。

3、加强资金划拨管理。资金划拨管理包括资金上划和资金下拨。资金上划。资金管理中心委托协作银行将成员单位收入实行专户存款,于每日营业终了,通过电子汇划系统,自动将成员单位此时点前收入专户上的所有资金直接上划到资金管理中心银行账户,将成员单位该收入专户上的存款扫数为零。所有上划资金,当日到账。资金上划时,资金管理中心借记“银行存款”科目,贷记“内部存款一XX成员单位”科目;各成员单位借记“内部存款——资金管理中心”科目,贷记“银行存款”科目。资金下拨。分为日常性资金下拨和非日常性资金下拨。对于成员单位的日常性资金需求,资金管理中心根据各成员单位每月在预算管理模块上报的分旬的月预算计划,在每甸第一天拨付到各成员单位支出账户;对于成员单位关于基建、技改或对外投资等非日常性活动的资金需求。由成员单位在预算管理模块随时申请,资金管理中心审核确认后,随时及时拨付。资金下拨时,资金管理中心借记“内部存款——XX成员单位”科目,贷记“银行存款”科目;各成员单位借记“银行存款”科目,贷记“内部存款——资金管理中心”科目。

4、加强内部结算管理。成员单位之间因销售货物、提供劳务等发生的经济业务以及其他往来业务一律通过内部转账结算。针对不同的结算情由,收付各方可以分别选择主动付款方式或主动收款方式申请结算,在对方审核确认后,系统根据确认的收付金额,自动减少付款方的内部存款余额,增加收款方的内部存款余额,完成付款行为。付款完成后,资金管理系统自动生成可供收付双方打印的资金结算原始凭证。发生内部结算时,成员单位销货(提供劳务)方借记“内部存款——资金管理中心”科目,贷记“主营业务收入(其他业务收入)”、“应交税费——应交增值税(销项税额)”等科目;成员单位购货(接受劳务)方借记“库存商品(其他业务支出等)”、“应交税费——应交增值税(进项税额)”等科目。贷记“内部存款——资金管理中心”科目;资金管理中心借记“内部存款XX购货方”科目,贷记“内部存款——XX销货方”科目。

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